What is Stock?

स्टॉक क्या है? (What Is a Stock?)

एक स्टॉक (इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है) एक सुरक्षा है जो निगम (corporation) के एक अंश के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। यह स्टॉक के मालिक को निगम की संपत्ति और मुनाफे के अनुपात के बराबर का अधिकार देता है कि उनके पास कितना स्टॉक है। स्टॉक की इकाइयों को “शेयर” कहा जाता है।

स्टॉक मुख्य रूप से स्टॉक एक्सचेंजों पर खरीदे और बेचे जाते हैं (हालांकि निजी बिक्री भी हो सकती है) और कई व्यक्तिगत निवेशकों के पोर्टफोलियो की नींव हैं। इन लेन-देन को सरकारी नियमों के अनुरूप होना चाहिए जो निवेशकों को धोखाधड़ी के तरीकों से बचाने के लिए हैं। ऐतिहासिक रूप से, उन्होंने लंबे समय में अधिकांश अन्य निवेशों से बेहतर प्रदर्शन किया है। इन निवेशों को अधिकांश ऑनलाइन स्टॉकब्रोकर से खरीदा जा सकता है।

प्रमुख बिंदु

• एक स्टॉक सुरक्षा का एक रूप है जो इंगित करता है कि धारक के पास जारीकर्ता निगम में आनुपातिक स्वामित्व है।
• निगम अपने व्यवसाय को संचालित करने के लिए धन जुटाने के लिए स्टॉक जारी करते हैं (बेचते हैं)। स्टॉक के दो मुख्य प्रकार हैं: सामान्य और पसंदीदा।
• स्टॉक मुख्य रूप से स्टॉक एक्सचेंजों पर खरीदे और बेचे जाते हैं, हालांकि निजी बिक्री भी हो सकती है, और वे लगभग हर पोर्टफोलियो की नींव हैं।

स्टॉक को समझना (Understanding Stocks)

निगम corporation अपने व्यवसाय को संचालित करने के लिए धन जुटाने के लिए स्टॉक जारी करते हैं (बेचते हैं)। स्टॉक का धारक (एक शेयरधारक) निगम का एक टुकड़ा खरीदता है और, रखे गए शेयरों के प्रकार के आधार पर, अपनी संपत्ति और कमाई के हिस्से का दावा कर सकता है।

दूसरे शब्दों में, एक शेयरधारक अब जारीकर्ता कंपनी का मालिक है। स्वामित्व बकाया शेयरों की संख्या के सापेक्ष एक व्यक्ति के शेयरों की संख्या से निर्धारित होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के पास स्टॉक के 1,000 शेयर बकाया हैं और एक व्यक्ति के पास 100 शेयर हैं, तो उस व्यक्ति के पास कंपनी की संपत्ति और कमाई का 10% हिस्सा होगा।

शेयरधारकों के पास निगम नहीं हैं; वे निगमों द्वारा जारी किए गए शेयरों के मालिक हैं। लेकिन निगम एक विशेष प्रकार के संगठन हैं क्योंकि कानून उन्हें कानूनी व्यक्तियों के रूप में मानता है।

दूसरे शब्दों में, निगम कर फाइल करते हैं, उधार ले सकते हैं, संपत्ति का मालिक हो सकते हैं, मुकदमा चलाया जा सकता है, आदि। यह विचार कि एक निगम एक “व्यक्ति” है, इसका मतलब है कि निगम अपनी संपत्ति का मालिक है। कुर्सियों और मेजों से भरा एक कॉर्पोरेट कार्यालय निगम का होता है, शेयरधारकों का नहीं।

यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि कॉर्पोरेट संपत्ति कानूनी रूप से शेयरधारकों की संपत्ति से अलग होती है, जो निगम और शेयरधारक दोनों की देयता को सीमित करती है। यदि निगम दिवालिया हो जाता है, तो एक न्यायाधीश अपनी सभी संपत्तियों को बेचने का आदेश दे सकता है – लेकिन आपकी व्यक्तिगत संपत्ति जोखिम में नहीं है। अदालत आपको अपने शेयर बेचने के लिए बाध्य भी नहीं कर सकती, हालांकि आपके शेयरों का मूल्य काफी गिर गया होगा। इसी तरह, यदि कोई प्रमुख शेयरधारक दिवालिया हो जाता है, तो वे अपने लेनदारों को भुगतान करने के लिए कंपनी की संपत्ति नहीं बेच सकते।

शेयरधारक और इक्विटी स्वामित्व (Stockholders and Equity Ownership)

शेयरधारक वास्तव में निगम द्वारा जारी किए गए शेयर हैं, और निगम एक फर्म द्वारा आयोजित संपत्ति का मालिक है। इसलिए यदि आपके पास किसी कंपनी के 33% शेयर हैं, तो यह दावा करना गलत है कि आप उस कंपनी के एक-तिहाई हिस्से के मालिक हैं; इसके बजाय यह कहना सही है कि आपके पास कंपनी के एक तिहाई शेयरों का 100% स्वामित्व है। शेयरधारक ऐसा नहीं कर सकते जैसा वे किसी निगम या उसकी संपत्ति के साथ करते हैं। एक शेयरधारक कुर्सी के साथ बाहर नहीं जा सकता क्योंकि निगम उस कुर्सी का मालिक है, शेयरधारक नहीं। इसे “स्वामित्व और नियंत्रण के पृथक्करण” के रूप में जाना जाता है।

स्टॉक का स्वामित्व आपको शेयरधारक बैठकों में वोट देने का अधिकार देता है, लाभांश प्राप्त करता है (जो कंपनी के लाभ हैं) यदि वे वितरित किए जाते हैं, और यह आपको अपने शेयर किसी और को बेचने का अधिकार देता है।

यदि आपके पास अधिकांश शेयर हैं, तो आपकी वोटिंग शक्ति बढ़ जाती है ताकि आप किसी कंपनी के निदेशक मंडल को नियुक्त करके उसकी दिशा को परोक्ष रूप से नियंत्रित कर सकें। 5 यह सबसे स्पष्ट हो जाता है जब एक कंपनी दूसरे को खरीदती है: अधिग्रहण करने वाली कंपनी खरीदने के आसपास नहीं जाती है भवन, कुर्सियों और कर्मचारियों के ऊपर; यह सभी शेयरों को खरीदता है। निदेशक मंडल निगम के मूल्य को बढ़ाने के लिए जिम्मेदार है और अक्सर पेशेवर प्रबंधकों, या अधिकारियों, जैसे कि मुख्य कार्यकारी अधिकारी, या सीईओ को काम पर रखकर ऐसा करता है।

अधिकांश सामान्य शेयरधारकों के लिए, कंपनी का प्रबंधन करने में सक्षम नहीं होना इतनी बड़ी बात नहीं है। शेयरधारक होने का महत्व यह है कि आप कंपनी के मुनाफे के एक हिस्से के हकदार हैं, जैसा कि हम देखेंगे, स्टॉक के मूल्य की नींव है। आपके पास जितने अधिक शेयर होंगे, आपको लाभ का उतना ही बड़ा हिस्सा मिलेगा। हालांकि, कई शेयर लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं और इसके बजाय कंपनी को आगे बढ़ाने में मुनाफे का पुनर्निवेश करते हैं। हालाँकि, ये बरकरार रखी गई कमाई अभी भी एक स्टॉक के मूल्य में परिलक्षित (reflected) होती है।

सामान्य बनाम पसंदीदा स्टॉक (Common vs. Preferred Stock)

स्टॉक के दो मुख्य प्रकार हैं: सामान्य और पसंदीदा। आम स्टॉक आमतौर पर मालिक को शेयरधारकों की बैठकों में वोट देने और निगम द्वारा भुगतान किए गए किसी भी लाभांश को प्राप्त करने का अधिकार देता है। पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास आम तौर पर वोटिंग अधिकार नहीं होते हैं, हालांकि उनके पास आम स्टॉकहोल्डर्स की तुलना में संपत्ति और कमाई पर अधिक दावा होता है। उदाहरण के लिए, पसंदीदा स्टॉक के मालिक आम शेयरधारकों से पहले लाभांश प्राप्त करते हैं और इस घटना में प्राथमिकता होती है कि कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है और उसका परिसमापन (liquidated) हो जाता है।

1602 में डच ईस्ट इंडिया कंपनी द्वारा जारी किया गया पहला आम स्टॉक था।

जब भी अतिरिक्त नकदी जुटाने की आवश्यकता हो, कंपनियां नए शेयर जारी कर सकती हैं। यह प्रक्रिया मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व और अधिकारों को कमजोर करती है (बशर्ते वे कोई नई पेशकश न खरीदें)। निगम स्टॉक बायबैक में भी संलग्न हो सकते हैं, जिससे मौजूदा शेयरधारकों को लाभ होता है क्योंकि वे अपने शेयरों को मूल्य में सराहना करते हैं।

स्टॉक बनाम बांड (Stocks vs. Bonds)

व्यवसाय बढ़ाने या नई परियोजनाओं को शुरू करने के लिए कंपनियों द्वारा पूंजी, पेड-अप या शेयर जुटाने के लिए स्टॉक जारी किए जाते हैं। इस बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं कि क्या कोई कंपनी से सीधे शेयर खरीदता है जब वह उन्हें (प्राथमिक बाजार में) या किसी अन्य शेयरधारक से (द्वितीयक बाजार पर) जारी करता है। जब निगम शेयर जारी करता है, तो वह पैसे के बदले में ऐसा करता है।

बांड कई मायनों में शेयरों से मौलिक रूप से अलग हैं। सबसे पहले, बांडधारक निगम के लेनदार होते हैं और ब्याज के साथ-साथ मूलधन के पुनर्भुगतान के हकदार होते हैं। दिवालिया होने की स्थिति में लेनदारों को अन्य हितधारकों पर कानूनी प्राथमिकता दी जाती है और अगर किसी कंपनी को उन्हें चुकाने के लिए संपत्ति बेचने के लिए मजबूर किया जाता है तो उन्हें पहले पूरा किया जाएगा। दूसरी ओर, शेयरधारक अंतिम पंक्ति में हैं और दिवालिया होने की स्थिति में अक्सर कुछ भी नहीं, या डॉलर पर मात्र पैसा प्राप्त करते हैं। इसका तात्पर्य यह है कि बांड की तुलना में स्टॉक स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा निवेश है।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

स्टॉक कितने प्रकार के होते हैं? (What Are the Types of Stock?)

मोटे तौर पर, दो मुख्य प्रकार (types of stocks) के स्टॉक हैं, सामान्य और पसंदीदा। आम शेयरधारकों को लाभांश प्राप्त करने और शेयरधारक बैठकों में वोट देने का अधिकार है, जबकि पसंदीदा शेयरधारकों के पास सीमित या कोई मतदान अधिकार नहीं है। पसंदीदा शेयरधारक आमतौर पर उच्च लाभांश भुगतान प्राप्त करते हैं, और परिसमापन (liquidated) की स्थिति में, आम शेयरधारकों की तुलना में संपत्ति पर अधिक दावा होगा।

आप स्टॉक कैसे खरीदते हैं? (How Do You Buy a Stock?)

अक्सर, स्टॉक एक्सचेंजों जैसे नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) पर स्टॉक खरीदे और बेचे जाते हैं। एक कंपनी के आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से सार्वजनिक होने के बाद, उसका स्टॉक निवेशकों के लिए एक्सचेंज पर खरीदने और बेचने के लिए उपलब्ध हो जाता है। आमतौर पर, निवेशक एक्सचेंज पर स्टॉक खरीदने के लिए ब्रोकरेज खाते का उपयोग करेंगे, जो क्रय मूल्य (बोली) या बिक्री मूल्य (प्रस्ताव) को सूचीबद्ध करेगा। स्टॉक की कीमत बाजार में आपूर्ति और मांग कारकों से प्रभावित होती है, अन्य चर के बीच (among other variables)।

स्टॉक और बॉन्ड के बीच अंतर क्या है? (What Is the Difference Between a Stock and a Bond?)

जब कोई कंपनी स्टॉक जारी करके पूंजी जुटाती है, तो वह धारक को कंपनी में स्वामित्व का हिस्सा देती है। इसके विपरीत, जब कोई कंपनी बांड बेचकर व्यवसाय के लिए धन जुटाती है, तो ये बांड बांडधारक से कंपनी को ऋण का प्रतिनिधित्व करते हैं। बांड में ऐसी शर्तें होती हैं जिनके लिए कंपनी या संस्था को इस ऋण के बदले में ब्याज दरों के साथ मूलधन का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, दिवालिया होने की स्थिति में बॉन्डधारकों को स्टॉकहोल्डर्स पर प्राथमिकता दी जाती है, जबकि स्टॉकहोल्डर आमतौर पर संपत्ति के दावे में अंतिम पंक्ति में आते हैं।

कंपनियां स्टॉक क्यों जारी करती हैं? (Why Do Companies Issue Stock?)

कंपनियां अपने व्यवसाय के संचालन के विस्तार के लिए या नई परियोजनाओं को शुरू करने के लिए पूंजी जुटाने के लिए स्टॉक जारी करती हैं। सार्वजनिक बाजारों में स्टॉक जारी करने से कंपनी के शुरुआती निवेशकों को उद्यम में अपनी स्थिति से नकद निकालने और लाभ प्राप्त करने में मदद मिलती है।

अंतिम पंक्ति

एक स्टॉक एक संगठन में इक्विटी के आंशिक स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। यह एक बांड से अलग है, जो समय-समय पर भुगतान के बदले में लेनदारों द्वारा कंपनी को दिए गए ऋण की तरह है। एक कंपनी नई परियोजनाओं के लिए निवेशकों से पूंजी जुटाने या अपने व्यवसाय के संचालन का विस्तार करने के लिए स्टॉक जारी करती है। स्टॉक दो प्रकार के होते हैं: सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक। स्टॉक के प्रकार के आधार पर, स्टॉक के मालिक के पास कुछ अधिकार होते हैं। एक आम शेयरधारक बैठकों में मतदान कर सकता है और कंपनी के मुनाफे से लाभांश प्राप्त कर सकता है, जबकि पसंदीदा शेयरधारक कंपनी दिवालियापन कार्यवाही के दौरान आम शेयरधारक पर लाभांश और वरीयता प्राप्त करता है।